Įmonės verte grįsta apyvartinio kapitalo valdymo metodika

Abstract

Apyvartinio kapitalo valdymo sprendimai padeda valdyti įmonės veiklos riziką ir padidinti įmonės pelningumą. Efektyviai valdant grynąjį apyvartinį kapitalą gali būti pasiekiama didesnė įmonės vertė ir gaunama didesnė nauda įmonės savininkams (Almeida, Eid, 2014). Laikant per didelį apyvartinio kapitalo lygį, pinigai būna tiesiog užrakinami apyvartiniame kapitale (Deloof, 2003), todėl investicijos į apyvartinį kapitalą gali trukdyti įmonėms pasinaudoti vertę kuriančiais projektais (Baños-Caballero ir kt., 2013). Moksliniu požiūriu šią problemą analizavo Kieschnick (2013), Autukaitė ir Molay (2014), Wasiuzzman (2015). Praktinio problemos sprendimo ieškojo Poirters (2004), Michalski (2009). Aktas ir kt. (2014) padarytos išvados pažymi, kad įmonių vadovai turėtų vengti laikyti didelių pinigų kiekių ir siektų nusistatyti optimalų apyvartinio kapitalo lygį. Jei būtų galima kiekybiškai išreikšti kaip skirtingi apyvartinio kapitalo valdymo sprendimai paveiks įmonės vertę, tuomet taip pat galima ir identifikuoti, kurie apyvartinio kapitalo valdymo sprendimai ir siektini rodikliai yra efektyviausi

Working capital management is one of the most time consuming part in corporate finance. Executives should be concerned of working capital moving away from the optimal level which increases additional expenses. Growing pressure for upper company management from the shareholders makes working capital management one of the most important part in financial management. If it is possible to quantify how different working capital management decisions affect firm value, then it is possible to identify which of the decisions are the most effective ones to maximize firm value. Appropriate methodology must be created for this aim. In the result value based working capital management methodology was made