Daugiafunkcinio miško vertinimas pajamų kapitalizavimo metodu

Abstract

Pajamų kapitalizavimas yra vienas iš turto vertinimo metodų. Metodo taikymas miškų vertinimui yra specifiškas dėl ilgo miškų auginimo laikotarpio bei miškų daugiafunkciškumo. Ekonominio vertinimo tikslais tyrime taikyta tokia Lietuvos miško išteklių ir funkcijų klasifikacija: mediena, miško grybai, miško uogos, miško vaistiniai augalai, medžiojamieji gyvūnai, miško rekreacinės funkcijos, CO2 naudojimas, biologinės įvairovės išsaugojimas, vandenų apsauga, priešerozinės funkcijos, laukų apsauginės funkcijos, sanitarinės bei higieninės funkcijos. Lietuvos miškai pagal medieną įvertinti dviem metodais: miško įmonių grynųjų pajamų kapitalizavimo ir pagal Faustmano formulę. Pagal nemedieninius miško išteklius ir funkcijas miškai vertinti dviem etapais: 1) metinės naudos įvertinimas; 2) grynųjų pajamų apskaičiavimas ir kapitalizavimas. Žaliavinių nemedieninių miško išteklių naudojimo metinės pajamos įvertintos remiantis jų rinkos kainomis. Miško rekreacinių išteklių vertinimui taikytas kontingentinio vertinimo metodas. CO2 sunaudojimui vertinti – taršos leidimų kainos. Biologinės įvairovės išsaugojimo funkcijai – alternatyviųjų išlaidų metodas. Vandenų apsauginėms funkcijoms, priešerozinėms ir sanitarinėms bei higieninėms miško funkcijoms – išvengtų išlaidų bei produktyvumo pokyčių metodai. Nustatyta Lietuvos miškų kompleksinė vertė – 26,7 mlrd.Lt medieną vertinant pagal Faustmano formulę). Miškų vertė pagal nemedieninius išteklius ir funkcijas sudarė 36,9 %

Direct income capitalization approach is one of the valuation methods of asset and the adaptation of this method to evaluate the forest is a complicated matter because of multifunctionality. The following classification of forest functions and resources were used in this study: wood, mushrooms, berries, herbs, hunting, recreation, carbon sequestration, biodiversity conservation, water protection, soil protection, sanitary-hygienic functions. The capitalization of forest enterprises net income and the Faustmann formula were used to evaluate Lithuanian forests in accordance with wood. The following two stages were applied to evaluate forests regarding non-wood products and functions: 1) annual benefit evaluation; 2) net income calculation and capitalization. In the process of forest land area evaluation using the direct income capitalization approach, the income and costs of mature stands that are allowable to cut were prognosticated. The income and costs were capitalized. The net discounted revenue was calculated as the subtraction of income from costs. Analogous with the prognostic value, estimation of net discounted revenue from subsequent rotations was made. Therein the value of forest land area was calculated as the composition of discounted cash flow of present and future stands. During the evaluation of forest enterprises, the net annual income was discounted and capitalized. The direct income from timber resources was evaluated using market prices. Forest recreation was evaluated using the contingent valuation method. The value of emission permits were used to evaluate carbon sequestration. The value of biodiversity was estimated using the method of alternative costs. Water protection, soil protection and sanitary-hygienic functions were evaluated using the avoided cost method and the method of productivity change