International financial network characteristics as the measure of financial integration

Abstract

Finansinės integracijos bei finansinės globalizacijos klausimams pastaruoju metu skiriamas vis didesnis tyrėjų dėmesys dėl itin išaugusių tarptautinės finansinės veiklos apimčių, tarptautinių finansinių srautų disbalanso bei nuolatinių svyravimų. Išaugusi atskirų finansinių institucijų bei šalių tarpusavio tarptautinė priklausomybė atskleidė išaugusį naujų tarptautinės finansinės integracijos analizės instrumentų poreikį. Labiau prieinami dvišaliai finansiniai duomenys bei metodologinė tinklų teorijos plėtra leido tyrėjams pritaikyti topologinius tarptautinių tinklų aspektus finansinei integracijai matuoti. Tinklų teorijos taikymas leidžia adaptuoti tinklinius rodiklius naujiems finansinės integracijos aspektams vertinti. Tinklų teorija taip pat naudinga dėl galimybės atlikti sisteminius finansinės integracijos vertinimus vietoj tradiciškai pasitelkiamų atskirų šalių ar institucijų duomenimis paremtais vertinimais. Tinklų teorijos panaudojimas finansų srityje yra vėlyvesnis nei kitose ekonomikos srityse. Tai lėmė dvišalių finansinių duomenų nebuvimas arba nedidelis prieinamumas, kuris būtinas identifikuojant tarptautinius finansinius tinklus. Tarptautinių finansinių tinklų mokslinių tyrimų analizė atskleidė, jog autoriai daugiausiai koncentruojasi mikro (tinklo mazgų) lygyje analizuodami finansinės integracijos aspektus ir tik dalinai paliečiamas makro (sisteminis tinklo) lygmuo, kuris akcentuojamas šiame straipsnyje. Dauguma autorių neatsižvelgia į finansinių ryšių kryptį bei analizuoja nekryptinius tinklus. Tinklo samprata yra apsprendžiama to, kaip konceptualizuojami tinklo mazgai bei jų tarpusavio ryšiai. Šiame tyrime tarptautinis finansinis tinklas buvo identifikuojamas atskiras šalis traktuojant tinklo mazgais bei finansinio turto srautus tarp jų kaip finansinius ryšius. [...]

The authors perform analysis of theoretical and empirical research on financial networks and disclose the peculiarities of network analysis application for evaluation of systemic financial integration. The analysed methods are tested on international portfolio investments network