Rinkos reakcijos į dividendų ir akcijų supirkimų pranešimus tyrimas Nasdaq OMX Baltic biržoje
| Date |
|---|
2010 |
Mokslinėje literatūroje skiriama daug dėmesio rinkos reakcijai į akcijų supirkimo ir dividendų išmokų pranešimus. Tyrimuose mėginama išsiaiškinti, kuri grąžos akcininkams forma: akcijų supirkimas ar dividendų išmokos, garantuoja didesnę grąžą akcininkams. Yprastai rinkos reaguoja teigiamai į akcijų supirkimo ir dividendų išmokų pranešimus, todėl prieš ir po dividendų išmokų ir akcijų supirkimo pranešimo yprastai būna sukuriama perteklinė grąža akcininkams. Be to, yprastai akcijų supirkimas užtikrina didesnę perteklinę grąžą nei dividendų išmokos. Nasdaq OMX Baltic rinka, lyginant su kitomis vertybinių popierių rinkomis, nėra tokia didelė pagal rinkos dalyvių skaičių. Dėl minėtos priežasties kyla probleminis klausimas: kokia Nasdaq OMX Baltic rinkos reakcija į dividendų išmokų ir akcijų supirkimo pranešimus? Šis klausimas mažai tirtas. Siekis rasti atsakymą į iškeltą minėtą probleminį klausimą nulėmė ir šio tyrimo objektą ir tikslą. Tyrimo objektas – Nasdaq OMX Baltic rinkos reakcija į pranešimus apie dividendų išmokas ir akcijų supirkimą. Tyrimo tikslas – įvertinti Nasdaq OMX Baltic rinkos reakciją į pranešimus apie dividendų išmokas ir akcijų supirkimą. Siekiant įgyvendinti užsibrėžtą tikslą, keliami sekantys uždaviniai: • Įvertinti Nasdaq OMX Baltic rinkos reakciją į pranešimus apie dividendų išmokas. • Įvertinti Nasdaq OMX Baltic rinkos reakciją į pranešimus apie akcijų supirkimą. • Palyginti Nasdaq OMX Baltic rinkos reakciją į pranešimus apie dividendų išmokas ir akcijų supirkimą tarpusavyje. Šiame tyrime rinkos reakcijos į grąžos akcininkams pranešimus vertinimui naudojamas įvykių analizės metodas. Tyrimui atlikti naudojamos Microsoft Office Excel ir statistiniams skaičiavimams skirta SSPS programos.[...].
It was noticed the tendency that stock repurchase became more popular form of payout to stockholders than dividend payment in USA and EU15 markets. Usually markets react positively to stock repurchase and dividend payment announcements. Furthermore, market reaction to stock repurchase usually is more positive that market reaction to dividend payment announcements. The aim of this research is to evaluate stock market reaction to dividend payment and stock repurchase announcement in Nasdaq OMX Baltic market in 2005 – 2009. The results of this research show that Nasdaq OMX Baltic market usually reacts positively to dividend payment and stock repurchase announcements. Furthermore, dividend payment announcements usually create higher abnormal return than stock repurchases announcements in Nasdaq OMX Baltic market.