Kapitalo struktūrą lemiantys veiksniai NASDAQ OMX Baltic listinguojamose įmonėse prieš, per ir po pasaulinės ekonominės krizės
Kokštienė, Indrė |
Kapitalo struktūrą lemiantys veiksniai NASDAQ OMX Baltic listinguojamose įmonėse prieš, per ir po pasaulinės ekonominės krizės Šio darbo tikslas išanalizuoti pagrindinius veiksnius darančius įtaką kapitalo struktūros formavimui prieš, per ir po ekonominės krizės. Nustatyti, ar įmonių kapitalas buvo formuojamas panašiai ar skirtingai atskirais laikotarpiais, skirtinguose sektoriuose, skirtingose šalyse ir skirtingo dydžio įmonėse. Tyrime atliekamos regresinė ir koreliacinė analizės. Vertinamas vidinių (pajamų augimas, turto augimas, turto materialumas, grynasis pelningumas) ir išorinių (BVP vienam gyventojui ir infliacija) poveikis įsiskolinimo lygiui, įmonės kapitalo struktūrai. Baigiamąjį darbą sudaro trys dalys: Pirmoje darbo dalyje pristatoma teorinė analizė apie kapitalo struktūrą, apie veiksnius, analizuojami jau atlikti tyrimai, pateikiami jų rezultatai. Antroje dalyje pristatoma empirinio tyrimo metodologija, kuria remiamasi atliekant tyrimą. Trečioje darbo dalyje pristatomi gauti rezultatai, vertinant skirtingus laikotarpius, vertinant skirtinguose sektoriuose, skirtingose šalyse veikiančias įmones. Atliktas tyrimas parodė, kad galima rasti skirtumų ir sutapimų tarp skirtingo dydžio įmonių, skirtingose šalyse ar sektoriuose veikiančių įmonių, kaip jos renkasi kapitalo struktūrą, kokie veiksniai įmonėse daro didžiausią poveikį įsiskolinimo koeficientui
The aim of this study is to evaluate the influence of capital structure determinants before, during and after financial crises, among enterprises which are in different countries or sectors. The work gives short review of the capital structure formation theories. In this paper are formatted regression model which is proved in Baltic states’ joint-stock companies. The valuation includes both external and internal factors of the capital structure. This paper consists of three parts. The first part discusses the theoretical aspects of corporate capital structure, provides an overview of conducted empirical studies on the capital structure determinants. The second part presents this paper’s research empirical methodology. The third part of the paper presents empirical results of this research. The research showed that there are differences and overlaps between companies of different size, different countries or sectors of companies, as they are choosing the capital structure, the factors that companies have the greatest impact on leverage