Impact of oil price on Norwegian oil companies’ stock price movement

Abstract

The aim of this master’s thesis is to find out how the oil price impacts Norwegian oil companies’ stock price and what kind of financial variables are relevant to investors, who are investing in Norwegian oil companies. The first pillar presents the theoretical and empirical part of oil price, company’s financial performance impact on stock price and the causes of oil price movement. The second pillar presents research paper methodology research paper’s object, stages, limitations of data and methods. In the third pillar we investigate regression results of the relationships. The regression results show that overall the oil price has a positive impact on Norwegian oil price movement. However, there are some outliers, who have no relationship with oil prices or the impact is negative. Moreover, the OPEC decisions and currency exchange rates do not have an impact on almost all oil companies. The regression results of relationship between oil companies stock price and their financial variables showed that nowadays investors are more interesting in company’s liquidity and efficiency variables.

Magistrinio darbo tikslas nustatyti kaip naftos kaina paveikia Norvegijos naftos perdirbimo įmonės akcijų kaina ir kokię įmonės finansinę būklę charakterizuojantys rodikliai yra reikšmingi investuojantiems į naftos perdirbimu užsiimančias įmones. Pirmojoje dalyje atlikta teorinė studija, atskleidžianti naftos kainos įtaka akcijų rinkoms ir naftos įmonių akcijų kainų pokyčiams. Gauti rezultatai parodė, kad naftos kaina gali paveikti akcijų rinkas tiesiogiai ir netiesiogiai. darbe taip pat analizuoti naftos įmonių akcijų kainų ir pasirinktų finansinisinės būklės rodiklių ryšiai. Šio tyrimo rezultatai parodė, kad įmonių investavimo, pelningumo, efektyvumo, likvidumo ir kiti finansiniai rodikliai yra tie veiksniai, kurie paveikia naftos įmonių akcijų kainos judėjimą. Antroji darbo dalis skirta tyrimo metodologijai sukurti. Buvo siekiama sudaryti metodologiją , kuri padėtų atskleisti t. y. Norvegijos naftos rinkai įtaką šalies ekonomikai ir naftos kainų įtakos ypatumus. Darbe aptariami pristatomi šio empirinio darbo etapai, tyrimo strategija, duomenys ir metodai. Antroje dalyje sukurta metodologija panaudota atliekant empirinį tyrimą. Kurio rezultatai pristatyti trečiojoje darbo dalyje. Šioje dalyje pirmiausiai pristatoma dabartine situacija naftos rinkoje ir tada pristatomi laikų eilučių regresijos rezultatai. Šie rezultatai parodė, naftos kainos svyravimai paveikia pasirinktų įmonių akcijų kainos kitimus, tačiau kiekvienos įmonės poveikis yra skirtingas ir tai nesusiję su įmonių skirtinga veikla rinkoje. Taip pat, rezultatai parodė, kad OPEC ir dolerio valiutos kursas neturi įtakos daugumai pasirinktų įmonių. O finansiniai rodikliai, tokie kaip likvidumas, efektyvumas ir akcijos tikrosios vertės koeficientas, yra svarbiausi rodikliai, šiuo metu šiai dienai, investuotojams, o kiti rodikliai, šiuo metu, yra nereikšmingi. Tai galėjo atsitikti dėl silpnos naftos industrijos Norvegijoje ir visame pasaulyje.