Dividendų politikos poveikio Nasdaq OMX Baltic biržoje listinguojamų įmonių akcijų kainų kintamumui vertinimas

Abstract

Baigiamąjį darbą sudaro dvi pagrindinės dalys. Pirmojoje dalyje analizuojama dividendų politikos samprata, formavimo teorijos ir įtakojantys veiksniai. Taip pat pateikiami akcijų kainos nustatymo teoriniai aspektai ir aptariami ankstesnių mokslinių tyrimų rezultatai. Antrojoje dalyje pateikiama tyrimo metodika ir apžvelgiama Nasdaq OMX Baltic biržoje listinguojamų įmonių dividendų politika. Atlikto tyrimo rezultatai iš dalies patvirtino daugumos užsienio autorių tyrimų rezultatus. Dividendų pelningumo koeficientas daro reikšmingą teigiamą poveikį Nasdaq OMX Baltic biržoje listinguojamų įmonių akcijų kainos kintamumui. Tuo tarpu dividendų išmokėjimo koeficientas nebuvo reikšmingas vertinant akcijų kainos kintamumą. Iš visų modelio kontrolinių kintamųjų reikšmingą poveikį akcijų kainos kintamumui daro tik įmonės augimo tempas.

The research contains two parts. In the first part, concept of dividend policy, theories and factors that affect dividend policy were analysed. Theoretical aspects of stock pricing are also presented, and results of previous research are discussed. The second part of paper presents methodology and reviews the dividend policy of companies listed on the Nasdaq OMX Baltic stock exchange. The results of this study are partially in line with the results of foreign authors research. The dividend yield ratio has a significant positive effect on the volatility of companies listed on the Nasdaq OMX Baltic stock exchange share prices. Meanwhile, the dividend payout ratio was not significant in assessing stock price volatility. Of all the control variables in the model, only the growth rate of the firm has a significant effect on share price volatility.