Use this url to cite ETD: https://hdl.handle.net/20.500.12259/124054
Options
Techninės analizės taikymu pagrįstų investavimo strategijų tinkamumo vertinimas skirtingo išsivystymo rinkose
Field of Science
Ekonomika / Economics (S004)
Type of publication
type::text::thesis::master thesis
Title
Techninės analizės taikymu pagrįstų investavimo strategijų tinkamumo vertinimas skirtingo išsivystymo rinkose
Other Title
An assessment of appropriateness of technical analysis based investment strategies in differently developed markets
Author
Čepulytė, Gabrielė |
Advisor
Extent
118 p.
Date Issued
2014-05-29
Abstract
Šio darbo tikslas – įvertinti techninės analizės taikymu pagrįstų investavimo strategijų tinkamumą skirtingo išsivystymo rinkose. Darbą sudaro trys pagrindinės dalys. Pirmoje darbo dalyje pateikiama techninės analizės samprata bei dažniausiai taikomi metodai. Atliekamas techninės analizės vertinimas fundamentalios bei investuotojo elgsenos analizių kontekste, apžvelgiami jau atlikti techninės analizės empiriniai tyrimai bei pristatomi jų rezultatai. Antroje darbo dalyje pagrindžiama planuojamo tyrimo metodologija. Trečioje darbo dalyje pateikiamas duomenų aibės aprašymas, suformuotų prekybos sandorių vertinimas, pristatomi empirinio tyrimo rezultatai bei atliekamas išsikeltų hipotezių tikrinimas. Galiausiai pateikiamos rekomendacijos bei tolimesnių tyrimų kryptys. Atlikto empirinio tyrimo rezultatai parodė, kad techninės analizės taikymu pagrįstos investavimo strategijos (MACD ir RSI) bendrąja prasme yra tinkamos, nes leidžia uždirbti didesnę investicinę grąžą nei ,,pirk ir laikyk“ strategija. Tačiau įvertinus šių strategijų tinkamumą rinkos išsivystymo bei ekonominio ciklo kontekstuose, buvo gauti priešingi rezultatai. Kitaip tariant, žemesnio rinkos išsivystymo ar ekonominio nuosmukio atveju strategijos nėra tinkamos, nes neleidžia uždirbti didesnės investicinės grąžos. Tačiau atsiribojant nuo bendrųjų išvadų bei atskirai vertinant tik MACD generuojamus rezultatus, matoma, kad šiuo techniniu indikatoriumi pagrįsta investavimo strategija tomis pačiomis sąlygomis leistų uždirbti didesnę investicinę grąžą nei ,,pirk ir laikyk“ strategija bei tokiu būdu patvirtintų šios tematikos teorinius konstruktus.
The objective of this paper is to assess an appropriateness of technical analysis based investment strategies in differently developed markets. This paper consists of three main sections. Theoretical background of technical analysis is presented in the first sections of the paper. It provides: basic concepts and methods of technical analysis, an assessment of technical analysis in the context of fundamental analysis and investor behavior analysis, review of already written researches on the same topic. The second section involves methodology of empirical study. The third section presents the main results and concluding remarks of empirical study. The hypothesis are also tested in this section. The results of empirical study have showed that technical analysis based investment strategies (MACD and RSI) are appropriate and allow to gain a higher return on investment than ,,buy and hold” strategy. However, results of assessment in differently developed markets and economic cycles showed that technical analysis based investment strategies are not appropriate. In lower developed markets or economic downturn MACD and RSI do not allow to gain a higher return on investment. Notwithstanding that, use of MACD in the same cases would be appropriate and would allow to gain a higher return on investment. In other words, MACD based investment strategies confirm the theoretical constructs.
Language
Lietuvių / Lithuanian (lt)
Defended
Taip / Yes
Access Rights
Atviroji prieiga / Open Access